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人民幣匯率半年來首次漲破6.7 短期人民幣還會(huì)繼續(xù)走強(qiáng)？

2023-01-16 16:39:17 來源：貝殼財(cái)經(jīng)

1月16日在岸和離岸美元兌人民幣自2022年7月以來首次漲破6.7關(guān)口。市場(chǎng)人士指出，經(jīng)濟(jì)發(fā)展向好前景依舊是人民幣不斷走強(qiáng)的基礎(chǔ)，短期人民幣仍有一定的走強(qiáng)空間。

2023年以來，在岸人民幣兌美元漲逾2400點(diǎn)，離岸人民幣兌美元漲逾2000點(diǎn)或漲2.8%。人民幣兌美元自2022年低點(diǎn)已經(jīng)大幅反彈逾6000點(diǎn)。

(資料圖片)

國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)下市場(chǎng)信心抬升，帶動(dòng)人民幣匯率明顯走強(qiáng)

一德期貨外匯分析師車美超對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)表示，短期經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐漸回歸正常狀態(tài)，市場(chǎng)信心有所回暖，經(jīng)濟(jì)發(fā)展向好預(yù)期不斷增強(qiáng)仍是支持人民幣不斷走強(qiáng)的首要因素。其次，2023年季節(jié)性結(jié)匯時(shí)機(jī)較往年有所延后，年初以來結(jié)匯需求集中釋放，助推人民幣不斷走升。

中國(guó)銀行研究院研究員吳丹指出，年初以來，得益于我國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)政策初步見效，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)加速修復(fù)，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景看好，信心得到大幅提振，人民幣對(duì)一籃子貨幣向上升值，CEFTS（中國(guó)外匯交易中心）指數(shù)繼續(xù)走升至100點(diǎn)附近。1月3日-11日，人民幣匯率及其詢價(jià)成交量均值為337億美元，較去年12月的月均值（202.6億美元）增長(zhǎng)了66.3%。經(jīng)濟(jì)修復(fù)下市場(chǎng)信心抬升，帶動(dòng)人民幣匯率明顯走強(qiáng)。

此外，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)超預(yù)期修復(fù)下，年初實(shí)現(xiàn)了跨境資金加速流入態(tài)勢(shì)，海外持有人民幣資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)，推動(dòng)人民幣匯率不斷走升。首先是中美利差不斷收窄。步入2023年，中美10年期國(guó)債利差倒掛口徑不斷收窄，跨境資金流動(dòng)受到的外部壓力趨于減弱，驅(qū)動(dòng)部分跨境資金向境內(nèi)回流。

另外是北向資金大幅流入。多家境外機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)具備較強(qiáng)的配置價(jià)值，對(duì)境內(nèi)股債投資價(jià)值持樂觀預(yù)期，紛紛發(fā)聲看多中國(guó)市場(chǎng)。月初以來，北向資金累計(jì)凈買入不斷增加，截至1月12日，北向資金已升至17657億元，單日成交凈買入金額已連續(xù)六個(gè)交易日為正。

還有就是多項(xiàng)支持外資的政策見效。更大力度吸引和利用外資是我國(guó)今年經(jīng)濟(jì)工作的重點(diǎn)內(nèi)容。年末年初，我國(guó)出臺(tái)了多項(xiàng)支持外資引進(jìn)政策，海外資金對(duì)中國(guó)市場(chǎng)投資的便利性大大提升，促進(jìn)境外資金購(gòu)買人民幣債券等證券資產(chǎn)增加。2023年1月3日起，銀行間外匯市場(chǎng)交易時(shí)間延長(zhǎng)至次日3:00，進(jìn)一步拓展了境內(nèi)外匯市場(chǎng)深度和廣度，從而進(jìn)一步提升人民幣資產(chǎn)對(duì)海外機(jī)構(gòu)的吸引力，人民幣購(gòu)匯需求隨之攀升。

國(guó)際方面，美國(guó)通脹水平顯著放緩，CPI（消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)）環(huán)比轉(zhuǎn)負(fù)表明通脹已見頂，堅(jiān)定了市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將放緩加息步伐，且美聯(lián)儲(chǔ)終值利率將再度回至4.75-5%的預(yù)期，短期對(duì)美元支撐作用減弱，美元的持續(xù)下跌使得人民幣估值進(jìn)一步修復(fù)。

人民幣國(guó)際化進(jìn)程不斷推進(jìn)，支撐人民幣貨幣價(jià)值增強(qiáng)

值得注意的是，今年以來人民幣國(guó)際化進(jìn)程正在有序推進(jìn)，人民幣在全球外匯交易中的地位不斷提升，市場(chǎng)的人民幣交易使用的意愿不斷增強(qiáng)，人民幣的國(guó)際儲(chǔ)備功能不斷凸顯。人民幣的外匯交易量和交易需求將不斷上升，這也是推動(dòng)近期人民幣匯率大漲的原因之一。

據(jù)國(guó)際清算銀行（BIS）數(shù)據(jù)顯示，2022年人民幣在全球外匯市場(chǎng)中的交易量已晉升至第五位，市場(chǎng)份額由2019年的4.3%增至7%。此外，1月11日俄羅斯宣布恢復(fù)外匯交易業(yè)務(wù)，俄羅斯央行在莫斯科交易所的外匯操作將以“人民幣-盧布”工具進(jìn)行，這意味著或?qū)⒋罅抠?gòu)買人民幣。

此前俄羅斯財(cái)政部宣布，自2023年起用人民幣補(bǔ)充國(guó)家財(cái)富基金，比例或由此前的30%大幅提升至60%，這意味著人民幣將成為俄羅斯外匯儲(chǔ)備的主要貨幣。俄羅斯國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的外幣操作，將增加人民幣有效需求，對(duì)人民幣匯率有推動(dòng)作用。

短期人民幣匯率繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)?

對(duì)于后期走勢(shì)，吳丹指出，短期人民幣匯率具備繼續(xù)升值潛力，中長(zhǎng)期看，人民幣將保持在合理區(qū)間內(nèi)雙向波動(dòng)。在多項(xiàng)利好因素疊加下，人民幣匯率在短期內(nèi)仍然具備繼續(xù)升值的潛力，但上調(diào)空間已經(jīng)有限。市場(chǎng)和監(jiān)管部門仍需增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，做好跨境資本流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督和管理，持續(xù)研判國(guó)內(nèi)外新形勢(shì)的影響。

車美超認(rèn)為，春節(jié)前最后一個(gè)交易周，人民幣或繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)。2月美聯(lián)儲(chǔ)加息25個(gè)基點(diǎn)基本已無爭(zhēng)議，市場(chǎng)更多的焦點(diǎn)將集中在美聯(lián)儲(chǔ)政策利率終點(diǎn)上，考慮到中美利差仍在以及國(guó)內(nèi)出口壓力，預(yù)計(jì)人民幣單邊升值概率較低，維持區(qū)間震蕩的判斷。

南華期貨外匯分析師周驥對(duì)貝殼財(cái)經(jīng)表示，預(yù)計(jì)本周（1月16日-1月19日）人民幣即期匯率運(yùn)行區(qū)間為6.60-6.80 ，震蕩微幅偏強(qiáng)，不過仍需注意人民幣匯率在暴漲后或出現(xiàn)一波回調(diào)。

華福證券固收首席分析師李清荷指出，在近期人民幣快速升值、升值趨勢(shì)預(yù)計(jì)仍將持續(xù)的情況下，匯率因素對(duì)央行進(jìn)一步放松貨幣政策已基本不構(gòu)成桎梏，反而可能使得央行在人民幣升值過快的情境下采取寬貨幣手段來緩和人民幣的過快上漲。

新京報(bào)貝殼財(cái)經(jīng)記者張曉翀

編輯陳莉校對(duì) 劉軍

標(biāo)簽：離岸人民幣人民幣匯率